دبي للاستثمار تجمع 529 مليون دولار في أول طرح إماراتي هذا العام

أبرز النقاط

1. دبي للاستثمار تبيع 20% من وحدتها دي آي بي القابضة مقابل 1.9 مليار درهم.
2. السعر النهائي 1.12 درهم للسهم يعني قيمة سوقية 9.7 مليار درهم عند الإدراج.
3. الصفقة تكسر جمود سوق الاكتتابات الإماراتية بعد تراجع الإدراجات إقليمياً خلال العام الماضي.

خبر:

جمعت شركة دبي للاستثمار 1.9 مليار درهم (529 مليون دولار) من بيع حصة 20% في وحدتها دي آي بي القابضة، في أول اكتتاب عام أولي في الإمارات هذا العام. وحُدد السعر النهائي عند 1.12 درهم للسهم، في منتصف النطاق المعلن بين 1.10 و1.15 درهم، بحسب بيان الشركة إلى سوق دبي المالي. ومن المقرر إدراج الأسهم في 11 نوفمبر.

تفصيل:

• حجم الطرح: عرضت دبي للاستثمار 1.74 مليار سهم في وحدتها على المستثمرين، بما يعني قيمة سوقية للشركة تبلغ 9.7 مليار درهم عند الإدراج في سوق دبي المالي. وجاء التسعير النهائي عند 1.12 درهم للسهم، أي في منتصف النطاق السعري المعلن مسبقاً.
• العائد التوزيعي: وفق بيان الشركة، يعني سعر 1.12 درهم للسهم عائد توزيعات يقارب 7.5%، استناداً إلى توزيعات سنوية متوقعة بقيمة 725 مليون درهم للسنة المالية 2027. ولم تحدد الشركة توزيعات ما بعد ذلك العام.
• تبرير التسعير: قالت الشركة في إفصاحها للبورصة إن “التسعير يعكس قراراً واعياً من دبي للاستثمار بمنح المساهمين الجدد في دي آي بي القابضة نقطة دخول جذابة”، مع عائد توزيعات جيد ودعم خلق القيمة طويلة الأجل لجميع المساهمين.
• الإقبال: أفادت الشركة بأن الطرح اجتذب طلباً قوياً من مستثمرين محليين وإقليميين ودوليين، وتجاوزت التغطية حجم الطرح عدة مرات عبر النطاق السعري المعلن. ولم تكشف الشركة الحجم الإجمالي لدفتر الأوامر.
• الجدول الزمني: بدأت فترة الاكتتاب في 27 أكتوبر وانتهت في 3 نوفمبر. ومن المتوقع إعلان التخصيص النهائي للأسهم للمكتتبين الأفراد وموظفي ومساهمي دبي للاستثمار المؤهلين في 10 نوفمبر، على أن تبدأ عمليات رد المبالغ الفائضة في التاريخ نفسه.
• سوق الاكتتابات: تكسر الصفقة فترة ركود في سوق الطروحات الإماراتية، التي كانت نشطة قبل الاضطراب الناجم عن الصراع الإقليمي. وكان سوقا دبي المالي وأبوظبي للأوراق المالية يجتذبان تدفقاً مستمراً من الإدراجات خلال السنوات الأخيرة.
• الأرقام الإقليمية: بحسب بيانات ديالوجيك، جمعت شركات الشرق الأوسط 7.1 مليار دولار من 61 إدراجاً العام الماضي، تراجعاً من 13 مليار دولار قبلها. أما الشركات الإماراتية فجمعت 1.1 مليار دولار عبر 3 اكتتابات في 2025.
• أصل الشركة: تدير المجموعة مجمع مجمع دبي للاستثمار، وهو تطوير متعدد الاستخدامات أُنشئ عام 1997 قرب مطار آل مكتوم الدولي وميناء جبل علي. ويضم نحو 1000 مستأجر رئيسي و5700 مستأجر من الباطن وأكثر من 150 ألف ساكن، بين مستودعات وفنادق ومتاجر ومدارس ومراكز طبية.

خلفية:

تباطأ سوق الاكتتابات في الشرق الأوسط العام الماضي مع تقلب أسعار النفط والاضطرابات الجيوسياسية. وأدت الحرب مع إيران إلى تعطيل الزخم الاقتصادي في المنطقة، ما دفع شركات إلى تجميد خطط طرح أسهمها لجمع رأس المال.

بين السطور:

اختيار التسعير في منتصف النطاق رغم تغطية تفوق حجم الطرح عدة مرات يشير إلى تفضيل أداء مستقر بعد الإدراج على تعظيم العائد الفوري، وهو ما ربطته الشركة نفسها بعائد توزيعات 7.5% ونقطة دخول جذابة للمساهمين الجدد. ونجاح الطرح، بحسب تقدير الجهة المشغّلة للمجمع، مؤشر على ثقة بأسواق رأس المال المحلية بعد عام من تراجع الإدراجات.

ماذا بعد؟

إعلان التخصيص النهائي للأسهم وبدء رد المبالغ الفائضة في 10 نوفمبر، ثم بدء تداول أسهم دي آي بي القابضة في سوق دبي المالي في 11 نوفمبر، وهو أول اختبار فعلي للسعر.