كيفن وارش يمتنع عن تقديم أي إشارة لمسار الفائدة والأسواق رهانها

أبرز النقاط

1. رئيس الفيدرالي كيفن وارش تجنب الإفصاح عن مسار الفائدة في اجتماع 27 و28 أكتوبر
2. احتمالات رفع الفائدة تراجعت من نحو 27% إلى أقل من 15% بعد حديثه
3. الأسهم واصلت مكاسبها والدولار انخفض بشكل طفيف عقب غياب أي إشارة تشديد

خبر:

تراجعت رهانات المستثمرين على رفع أسعار الفائدة الأميركية إلى أقل من 15% بعدما امتنع رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي كيفن وارش عن تقديم أي إشارة إلى مسار السياسة النقدية. وبحسب بلومبرغ، اكتفى وارش خلال نقاش في بانكوك بتأكيد أن البنك المركزي سيحقق استقرار الأسعار، من دون أي توقعات للاقتصاد الأميركي.

تفصيل:

• المناسبة: جاء حديث وارش صباح الجمعة في بانكوك خلال نقاش أداره محاور على هامش الاجتماعات السنوية لصندوق النقد الدولي. ووفق بلومبرغ، لم يدلِ بأي تصريح عن السياسة النقدية أو عن توقعاته لمسار الاقتصاد الأميركي، باستثناء تأكيده المتكرر على هدف استقرار الأسعار.
• موقف وارش: قال وارش إن البنك المركزي أوضح تماماً أنه سيحقق استقرار الأسعار، وإنه سحب قدراً من التيسير النقدي قبل نحو شهر. وأضاف أنه لا يستبق نتائج الاجتماعات ولا يؤمن بالإعلان مسبقاً عما قد يفعله في الاجتماعات المتبقية خلال العام الجاري.
• الأرقام: كانت احتمالات رفع الفائدة تحوم حول 27% قبل حديث وارش، قبل أن تنزل إلى أقل من 15% عقب تصريحاته، بحسب بلومبرغ. والتراجع يعني أن الأسواق باتت ترجح بقوة إبقاء الفائدة دون تغيير في اجتماع الشهر الجاري.
• التوقيت: يعقد مجلس الاحتياطي الفيدرالي اجتماعه للسياسة النقدية يومي 27 و28 أكتوبر. ولم يحدد وارش أي موقف مسبق من قرار الاجتماع، ولم يشر إلى ما إذا كان سحب التيسير النقدي قبل نحو شهر يمثل بداية دورة تشديد أم إجراءً منفرداً.
• رد الأسواق: واصلت الأسهم مكاسبها وانخفض الدولار بشكل طفيف عقب حديث وارش. ومحت العقود المستقبلية لمؤشر إس آند بي 500 خسائر بلغت 0.6%، لتتحول إلى ارتفاع بنسبة 0.2%، في انعكاس مباشر لتراجع مخاوف التشديد النقدي.
• أصوات داخلية: سبق أن رجّح رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في نيويورك رفع أسعار الفائدة في وقت متأخر من العام، وفق بلومبرغ. وهو تقدير يقف على طرف مختلف عن الصمت الذي اختاره وارش بشأن الاجتماعات المتبقية.

خلفية:

سحب الاحتياطي الفيدرالي قدراً من التيسير النقدي قبل نحو شهر من حديث وارش، وفق ما أكده هو نفسه. وتدور النقاشات منذ ذلك الحين حول ما إذا كان هذا الإجراء مقدمة لدورة تشديد أوسع قبل نهاية العام.

بين السطور:

الصمت نفسه كان الرسالة. امتناع وارش عن أي إشارة إلى التشديد، بعد تقدير رئيس الفيدرالي في نيويورك برفع الفائدة في وقت متأخر من العام، دفع الأسواق إلى قراءة غياب التوجيه باعتباره ترجيحاً للثبات، وهو ما عكسته قفزة العقود المستقبلية وتراجع الدولار خلال دقائق.

ماذا بعد؟

اجتماع السياسة النقدية يومي 27 و28 أكتوبر هو المحطة الحاسمة، إلى جانب أي تصريحات إضافية لمسؤولي الفيدرالي على هامش اجتماعات صندوق النقد الدولي في بانكوك، وحركة احتمالات الرفع في الأسواق حتى موعد القرار.