ماسك: سبيس إكس أغلقت 40 مليار دولار ديوناً لشراء رقائق إنفيديا

أبرز النقاط

1. أعلن إيلون ماسك إغلاق تمويل بالدين قيمته 40 مليار دولار لشراء معالجات رسومية لسبيس إكس تُسلَّم خلال النصف الأول 2027.
2. التمويل يتكون، بحسب تقرير سابق لفايننشال تايمز، من 10 مليارات دولار قروضاً بنكية و30 ملياراً ديوناً بدرجة استثمارية بقيادة أبولو.
3. ماسك يقول إن أسواق الدين انسدت أمام شركات الحوسبة بلا إيرادات خارج الذكاء الاصطناعي، ويتوقع اندماجاً يطوي 200 شركة وأكثر.

خبر:

أغلقت سبيس إكس تمويلاً بالدين قيمته 40 مليار دولار لشراء معالجات رسومية من إنفيديا ومورّدين آخرين لمراكز بياناتها للذكاء الاصطناعي، على أن تُسلَّم المعالجات في الربعين الأول والثاني من 2027، بحسب ما أعلنه إيلون ماسك على منصة إكس الأحد. وقال ماسك إن معظم الدين سيُسدَّد مبكراً ولن يؤثر بشكل كبير في أرباح الربع الرابع. وأرفق الإعلان بتوقع قاتم لشركات الحوسبة السحابية الجديدة.

تفصيل:

• الأرقام: 40 مليار دولار ديوناً لشراء معالجات رسومية تُسلَّم في الربعين الأول والثاني من 2027. وبحسب تقرير فايننشال تايمز في أوائل أكتوبر الذي نقلته بلومبرغ ويا هو فاينانس، يتكون التمويل من نحو 10 مليارات دولار قروضاً بنكية و30 مليار دولار ديوناً بدرجة استثمارية، بقيادة أبولو غلوبال مانجمنت ومشاركة بيمكو.
• سبب النجاح: قال ماسك إن الشركة استطاعت تأمين التمويل لأن تصنيفها الائتماني بدرجة استثمارية ولأن لديها إيرادات كبيرة مستقلة عن مراكز بيانات الذكاء الاصطناعي، تأتي من خدمة الإنترنت الفضائي ستارلينك ومن عمليات الإطلاق الفضائي، وفق ما نقلته سيليكون أنغل عن منشوره على منصة إكس.
• تحذير للسوق: وصف ماسك أسواق الدين بأنها مغلقة بالكامل تقريباً أمام الشركات التي لا إيرادات لها خارج مراكز بيانات الذكاء الاصطناعي، وقال إن “أكثر من 200 شركة حوسبة سحابية جديدة ستشهد موتاً واندماجاً على مستوى أسماك الغوبي”، في إشارة إلى الشركات التي تؤجر قدرة المعالجات الرسومية.
• الاندماجات المتوقعة: توقع ماسك أن تستحوذ شركات أكبر على كثير من شركات الحوسبة السحابية الجديدة الصغيرة، وهي الشركات التي تؤجر قدرة معالجات رسومية متخصصة لمطوري الذكاء الاصطناعي وغيرهم من العملاء، بحسب تعريف سيليكون أنغل لهذه الفئة. وقال إن بعضها سينجو من الموجة لكن ليس كثيراً منها.
• حجم الاقتراض: يتوقع مورغان ستانلي أن يبلغ الإنفاق الرأسمالي لأمازون ويب سيرفيسز ومايكروسوفت وغوغل وميتا 700 مليار دولار هذا العام وأكثر من تريليون دولار في 2027، وأن يتجاوز إصدار الديون المرتبطة بالذكاء الاصطناعي عالمياً 570 مليار دولار هذا العام، وفق ما أورده سيليكون أنغل.
• تقدير غولدمان: يتوقع غولدمان ساكس أن تقترض الشركات السحابية الكبرى 250 مليار دولار هذا العام و400 مليار دولار في 2027. وأفادت رويترز، بحسب التقرير نفسه، بأن المستثمرين يطلبون عوائد أعلى على سندات البنية التحتية للذكاء الاصطناعي بسبب مخاوف من حجم الدين ووتيرة نمو الإيرادات.
• خلفية الإيرادات: قال المدير المالي لسبيس إكس بريت جونسن في سبتمبر إن الشركة تعتقد أنها على مسار الوصول إلى 100 مليار دولار إيرادات سنوية متكررة، وإن صفقة استضافة أُغلقت حديثاً تضيف نحو 1.11 مليار دولار شهرياً من 1 ديسمبر، بحسب يا هو فاينانس، الذي يقول إن مركزي كولوسس 1 و2 في ممفيس يولّدان مليارات شهرياً.
• السهم: تراجع سهم سبيس إكس، المدرج برمز SPCX، في 7 أكتوبر بعد التقرير الأول عن الدين، بحسب يا هو فاينانس. وقال ماسك الأحد إن معظم الدين سيُسدَّد مبكراً وإنه لن يؤثر بشكل كبير في أرباح الربع الرابع، من دون أن يحدد جدولاً للسداد في منشوره.

ماذا بعد؟

نتائج سبيس إكس للربع الرابع لقياس أثر الدين الذي قال ماسك إنه محدود، وتسليم المعالجات في الربعين الأول والثاني من 2027.