كيبكو تسدد مبكراً 353.98 مليون دولار من سنداتها الدولارية

الملخص

• كيبكو سددت الرصيد المتبقي من سنداتها الدولارية مبكراً بقيمة 353.98 مليون دولار
• السداد تم من موارد المجموعة الذاتية بالكامل دون أي عملية إعادة تمويل
• الخطوة تقلّص أعباء الفائدة وتبعد ضغط إعادة التمويل في سوق مرتفعة الكلفة

خبر

سددت شركة مشاريع الكويت القابضة (كيبكو) الرصيد القائم من سنداتها الدولارية البالغ 353.98 مليون دولار قبل موعد الاستحقاق، من إصدار أصلي بقيمة 500 مليون دولار ضمن برنامج السندات متوسطة الأجل باليورو. وجرى السداد بالكامل من موارد المجموعة القائمة من دون إعادة تمويل، مع بقاء البرنامج قائماً بعد العملية.

تفصيل

• الأرقام: الرصيد المسدَّد بلغ 353.98 مليون دولار من إصدار أصلي قيمته 500 مليون دولار، أي أن الشركة كانت قد أطفأت نحو 146 مليون دولار من أصل السندات قبل هذه الدفعة الأخيرة، وفق ما أعلنته المجموعة.
• مصدر التمويل: أكدت كيبكو أن السداد تم بالكامل من موارد المجموعة القائمة من دون اللجوء إلى إعادة تمويل أو إصدار جديد، وهو ما يعني استخدام السيولة الذاتية بدل استبدال الدين بدين آخر بكلفة فائدة مرتفعة.
• البرنامج: أُطلق برنامج السندات متوسطة الأجل باليورو (EMTN) في 2006 بسقف ملياري دولار، ثم رُفع لاحقاً إلى 3 مليارات دولار. وتفيد الشركة بأن البرنامج يبقى قائماً بعد سداد هذا الإصدار، ما يُبقي باب الإصدارات المستقبلية مفتوحاً.
• موقف الإدارة: قال مصطفى شامي، الرئيس المالي للمجموعة، إن سداد هذه السندات "يعكس قوة مركز السيولة لدينا وحرصنا على اتباع نهج مالي منضبط في إدارة التزاماتنا"، في أول تعليق رسمي من الإدارة المالية على العملية.
• الإفصاح الرسمي: كانت الشركة قد أفصحت لبورصة الكويت عن سداد باقي المبالغ المستحقة ضمن البرنامج، ضمن متطلبات الإفصاح المفروضة على الشركات المدرجة بشأن التطورات الجوهرية المؤثرة على المركز المالي.
• ما لم يُعلَن: لم يحدد بيان الشركة سعر الكوبون على السندات ولا تاريخ الاستحقاق الأصلي للإصدار، كما لم تُذكر المدة المتبقية التي جرى السداد قبلها، وهي عناصر تحدد عادة حجم الوفر الفعلي في كلفة الفائدة.
• أثر الميزانية: إطفاء دين دولاري من السيولة الذاتية يخفض إجمالي المديونية وأعباء الفائدة السنوية للمجموعة، ويزيل استحقاقاً قادماً من جدول الالتزامات، لكن في المقابل يستهلك جزءاً من الأرصدة النقدية المتاحة لدى الشركة.
• الخلفية التمويلية: برنامج EMTN أداة إصدار متجددة تتيح للشركة طرح شرائح دين بالعملات الأجنبية تحت مظلة واحدة من دون توثيق جديد لكل إصدار، وهو ما يفسر إبقاء كيبكو على البرنامج رغم إطفاء هذه الشريحة.

خلفية

كيبكو من أكبر الشركات القابضة في الكويت، ونشطت منذ 2006 في أسواق الدين الدولية عبر برنامج السندات متوسطة الأجل باليورو، الذي رُفع سقفه من ملياري دولار إلى 3 مليارات دولار لتمويل نشاط المجموعة واستثماراتها.

بين السطور

اختيار السداد من الموارد الذاتية بدل إعادة التمويل مؤشر على تقدير الشركة أن كلفة الاقتراض الجديد بالدولار أعلى من العائد على الاحتفاظ بالسيولة. وإبقاء برنامج الإصدار قائماً بعد الإطفاء يبقي خيار العودة إلى السوق مفتوحاً إذا تحسنت شروط التسعير لاحقاً.

ماذا بعد؟

المؤشر التالي هو بيانات كيبكو المالية المقبلة وما تظهره من تراجع في إجمالي المديونية وكلفة التمويل، إضافة إلى أي إفصاح جديد لبورصة الكويت بشأن إصدارات لاحقة ضمن برنامج EMTN.

المصدر: الأنباء، كويت تايمز