خسائر إعمار المدينة الاقتصادية تتسع إلى 444 مليون ريال

الملخص

• خسائر إعمار المدينة الاقتصادية ترتفع 26.5% إلى 444 مليون ريال في تسعة أشهر
• الإيرادات تهبط 37% إلى 429 مليون ريال وإجمالي الربح يتراجع 94%
• السهم ينزل 5.37% رغم ارتفاع حقوق الملكية 80% إلى 8841 مليون ريال

خبر

اتسعت خسائر شركة إعمار المدينة الاقتصادية، مطوّرة مدينة الملك عبدالله الاقتصادية، إلى 444 مليون ريال في التسعة أشهر الأولى من 2026 مقابل 351 مليون ريال قبل عام، بزيادة 26.495%، بحسب إعلان الشركة على تداول السعودية. وتزامن ذلك مع هبوط الإيرادات 37.004% إلى 429 مليون ريال. وتراجع السهم 5.37% عند نشر الإعلان.

تفصيل

• الأرقام التسعة أشهر: بحسب الإعلان، بلغ صافي الخسارة العائد للمساهمين 444 مليون ريال مقابل 351 مليون ريال في الفترة المماثلة من 2025. وتراجعت الإيرادات إلى 429 مليون ريال مقابل 681 مليون ريال، بينما هبط إجمالي الربح 94.047% إلى 15 مليون ريال فقط.
• الخسارة التشغيلية: اتسعت الخسارة التشغيلية خلال التسعة أشهر إلى 166 مليون ريال مقابل 52 مليون ريال في الفترة المماثلة، أي أكثر من ثلاثة أضعاف، وهو ما يعكس أن الضغط لم يأتِ من بنود غير تشغيلية بل من صلب نشاط الشركة الأساسي.
• الربع الثالث: سجلت الشركة خسارة ربعية قدرها 241 مليون ريال مقابل 135 مليون ريال في الربع الثالث من 2025، بزيادة 78.518%. وتعدّ هذه الخسارة أكبر بكثير من خسارة الربع الثاني من 2026 البالغة 22 مليون ريال.
• إيرادات الربع: تراجعت إيرادات الربع الثالث 59.497% إلى 145 مليون ريال مقابل 358 مليون ريال قبل عام، وهو هبوط أشد حدة من تراجع التسعة أشهر مجتمعة، ما يشير إلى تركّز الضعف في الأشهر الثلاثة الأخيرة من الفترة المعلنة.
• تفسير الشركة: عزت الشركة تراجع إيرادات الربع الثالث أساساً إلى انخفاض بمبلغ 147 مليون ريال من مشاريع سابقة يُعترف بإيراداتها وفق نسبة الإنجاز وسُلّمت خلال 2025، وانخفاض 92 مليون ريال من مشاريع يُعترف بإيراداتها عند نقطة زمنية محددة.
• البند المعاكس: قابل هذين الانخفاضين ارتفاع بمبلغ 26 مليون ريال في إيرادات مبيعات الوحدات السكنية والصناعية، وفق الإعلان، وهو البند الإيجابي الوحيد الذي أوردته الشركة ضمن تفسيرها لحركة الإيرادات الربعية.
• المخصصات القانونية: أرجعت الشركة ارتفاع صافي الخسارة بنسبة 79% في الربع إلى انخفاض الإيرادات وإلى ارتفاع المخصصات القانونية بمبلغ 54 مليون ريال. ولم يتضمن الإعلان تفاصيل عن طبيعة القضايا التي استدعت تكوين هذه المخصصات.
• حقوق الملكية: على عكس اتجاه النتائج، ارتفعت حقوق الملكية إلى 8841 مليون ريال مقابل 4903 ملايين ريال، بزيادة 80.318%. وتحسّنت خسارة السهم إلى 0.5 ريال مقابل 0.67 ريال، بما يعكس توزّع الخسارة على قاعدة أسهم أوسع.

خلفية

إعمار المدينة الاقتصادية هي الشركة المطوّرة لمدينة الملك عبدالله الاقتصادية على ساحل البحر الأحمر، ويعتمد اعترافها بالإيرادات على نسبة إنجاز المشاريع وعلى مواعيد تسليم الوحدات، ما يجعل نتائجها متقلبة بين الفترات.

بين السطور

ارتفاع حقوق الملكية 80% مع اتساع الخسارة التشغيلية ثلاث مرات يشير إلى أن تقوية الميزانية جاءت من خارج النشاط التشغيلي لا من أرباحه. كما أن تحسّن خسارة السهم إلى 0.5 ريال رغم زيادة الخسارة الإجمالية يعود إلى اتساع قاعدة رأس المال، لا إلى تحسّن الأداء. وتراجع السهم 5.37% يرجّح أن السوق قرأ الأرقام من زاوية الإيرادات والمخصصات.

ماذا بعد؟

القوائم المالية السنوية لعام 2026 ستُظهر ما إذا كانت الوحدات السكنية والصناعية قادرة على تعويض انتهاء المشاريع المسلّمة في 2025، إضافة إلى أي إفصاح لاحق عن المخصصات القانونية البالغة 54 مليون ريال.

المصدر: تداول السعودية — إعلان شركة إعمار المدينة الاقتصادية