بيرل بتروليوم تسعّر سنداً بـ500 مليون دولار وكوبون 10.375%

الملخص

• بيرل بتروليوم سعّرت سنداً مضموناً بـ500 مليون دولار وكوبون ثابت 10.375% يستحق نوفمبر 2031.
• تغطية الطلب 1.7 مرة أتاحت رفع حجم الطرح من 400 إلى 500 مليون دولار.
• الصفقة تحدد كلفة الاقتراض لغاز العراق وتعيد تمويل سند قائم بـ350 مليون دولار.

خبر

سند مضمون ممتاز بقيمة 500 مليون دولار جرى تسعيره لصالح بيرل بتروليوم بكوبون ثابت 10.375% سنوياً لأجل خمس سنوات، وفق إفصاح دانة غاز إلى سوق أبوظبي للأوراق المالية في 4 نوفمبر 2026. الطرح، المشترك بين دانة غاز وكريسنت بتروليوم، لقي طلباً غطّى الإصدار 1.7 مرة. المتحصلات توجَّه إلى حقلي خور مور وجمجمال في إقليم كردستان العراق.

تفصيل

• شروط الإصدار: بحسب الإفصاح، السند مضمون ممتاز بقيمة 500 مليون دولار بكوبون ثابت 10.375% سنوياً، ويستحق في نوفمبر 2031، أي لأجل خمس سنوات. الجهة المصدِرة هي شركة بيرل بتروليوم كومباني ليمتد، الذراع التشغيلية للائتلاف العامل في حقول الغاز شمالي العراق.
• حجم الطلب: وفق البيان المشترك، جرت تغطية الإصدار 1.7 مرة بمشاركة مستثمرين مؤسسيين من الولايات المتحدة والمملكة المتحدة وأوروبا والشرق الأوسط وآسيا، وهو ما سمح برفع حجم الطرح من 400 مليون دولار إلى 500 مليون دولار، بزيادة قدرها 100 مليون دولار عن الحجم المستهدف.
• أوجه الاستخدام: تُستخدم المتحصلات لإعادة تمويل السند المضمون الممتاز القائم لبيرل بتروليوم بقيمة 350 مليون دولار، وتمويل ترتيبات احتياطي خدمة الدين المطلوبة، ودعم مزيد من التطوير في حقلي خور مور وجمجمال، إضافة إلى الأغراض العامة للشركة، بحسب الإفصاح.
• بيئة التسعير: أشار البيان إلى أن الطرح أُنجز رغم ارتفاع عوائد السندات العالمية واستمرار مخاوف التضخم وحالة عدم اليقين الجيوسياسي في المنطقة، وهي عوامل ترفع عادة الكلفة المطلوبة من المصدِرين في أسواق الدين الناشئة.
• موقف كريسنت: قال ماجد جعفر، الرئيس التنفيذي لكريسنت بتروليوم والعضو المنتدب لمجلس إدارة دانة غاز، إن نجاح الطرح يعكس ثقة دولية في بيرل بتروليوم ومستقبل قطاع الغاز الطبيعي في العراق، مضيفاً أن مشروع KM250 اكتمل وأن الالتزام مستمر بتطوير خور مور وجمجمال.
• موقف دانة غاز: وصف ريتشارد هول، الرئيس التنفيذي لدانة غاز، جمع 500 مليون دولار في بيئة التمويل الحالية بأنه "نتيجة ممتازة"، وقال إن مستوى الطلب أتاح زيادة حجم الإصدار ومنح الشركة مرونة لإعادة تمويل سندها القائم والانتقال إلى مرحلة النمو التالية.
• هيكل الملكية: تأسس ائتلاف بيرل بتروليوم في 2009 بين دانة غاز وكريسنت بتروليوم بوصفهما مشغّلاً مشتركاً بحصة 35% لكل منهما، ثم انضمت إليه OMV وMOL وRWE بحصة 10% لكل شركة، وفق التعريف الوارد في البيان المشترك.
• موقع الأصول: الحقلان المموَّلان، خور مور وجمجمال، يقعان في إقليم كردستان العراق، وتربط الشركتان الاستثمار فيهما بتعزيز أمن الطاقة وإمداد الكهرباء للملايين ودعم النمو الاقتصادي في العراق. البيان لم يحدد جدولاً زمنياً لمراحل التطوير المقبلة.
• الإدراج والإفصاح: دانة غاز مدرجة في سوق أبوظبي للأوراق المالية، وصدر الإعلان عن الطرح في بيان مشترك مع كريسنت بتروليوم من الشارقة بتاريخ 4 نوفمبر 2026. الإفصاح لم يسمِّ البنوك المرتبة للصفقة ولا توزيع المخصصات بين الأسواق المشاركة.

خلفية

بيرل بتروليوم تطوّر حقلي خور مور وجمجمال عبر ائتلاف تأسس في 2009، وتعتمد على أسواق الدين الدولية لتمويل التوسع بدل الاقتراض المحلي، مع سند قائم بقيمة 350 مليون دولار يجري الآن استبداله بالإصدار الجديد.

بين السطور

الكوبون الثابت عند 10.375% يضع سقفاً معلناً لكلفة تمويل مشاريع الغاز في إقليم كردستان العراق لخمس سنوات مقبلة. وقبول مستثمرين من خمس أسواق بهذا العائد، مع تغطية 1.7 مرة سمحت برفع الحجم 100 مليون دولار، يرجّح أن الطلب جاء مدفوعاً بالعائد المرتفع نفسه في بيئة وصفها الطرفان بالصعبة تمويلياً.

ماذا بعد؟

المؤشرات القابلة للتتبع: إتمام إعادة تمويل السند القائم بـ350 مليون دولار، وتداول السند الجديد مقارنة بسعر الإصدار، وإعلان دانة غاز نتائجها الفصلية وأي جدول زمني لتطوير جمجمال بعد اكتمال KM250.

المصدر: سوق أبوظبي للأوراق المالية — إفصاح دانة غاز (بيان مشترك مع كريسنت بتروليوم)