تغطية طرح دبي بـ543 مليون دولار خلال دقائق رغم الحرب

الملخص

• طرح DIP هولدنغ بقيمة تصل إلى 543 مليون دولار غُطّي بالكامل خلال دقائق من فتح سجلات الاكتتاب.
• الطرح هو الأول في الإمارات منذ بدء الحرب مع إيران أواخر فبراير، وفق بلومبرغ.
• الإقبال يشير إلى شهية استثمارية قائمة رغم تراجع سوق دبي نحو 5% هذا العام.

خبر

طلبات الاكتتاب تجاوزت الأسهم المعروضة خلال دقائق من فتح السجلات في طرح DIP هولدنغ الذي تصل قيمته إلى 543 مليون دولار، بحسب شروط الصفقة التي اطلعت عليها بلومبرغ. الطرح هو أول إدراج في الإمارات منذ اندلاع الحرب مع إيران. وتعرض الشركة توزيعات أرباح بقيمة 592 مليون دولار على مدى ثلاث سنوات.

تفصيل

• هيكل الطرح: تطرح شركة دبي للاستثمار حصة 20% في DIP هولدنغ بسعر يتراوح بين 1.10 و1.15 درهم للسهم، وفق بلومبرغ. وعند الحد الأعلى للنطاق السعري تبلغ القيمة السوقية للشركة 10 مليارات درهم. وأظهرت الطلبات الاسترشادية تجاوزاً لعدد الأسهم المعروضة.
• التوزيعات والعائد: تعرض الشركة على المستثمرين توزيعات أرباح بقيمة 592 مليون دولار خلال السنوات الثلاث المقبلة. واستناداً إلى التوزيع السنوي المتوقع البالغ 725 مليون درهم لعام 2027، يعني النطاق السعري عائداً يصل إلى 7.60%، بحسب بلومبرغ.
• تحفظات المستثمرين: أفادت بلومبرغ بأن بعض المستثمرين طالبوا الشركة بخفض توقعات التقييم ورفع التوزيعات إلى مستوى أقرب إلى عائد نحو 9% الذي يوفره سهم إعمار العقارية، استناداً إلى المخاوف الجيوسياسية القائمة في المنطقة.
• الأصل المطروح: تملك DIP هولدنغ مجمع دبي للاستثمار، وهو تطوير تبلغ مساحته 2300 هكتار ويضم مستودعات وفنادق ومتاجر ومدارس ومرافق صحية، ويُصنَّف بين أكبر المشاريع متعددة الاستخدامات في الإمارات.
• الموقع اللوجستي: يقع المجمع قرب ميناء جبل علي الذي تعرّض لاضطراب شديد بفعل إغلاق مضيق هرمز، وقرب مطار آل مكتوم الدولي الذي يخضع لتوسعة بقيمة 35 مليار دولار. الموقعان من أبرز مراكز الخدمات اللوجستية في دبي.
• حالة السوق: تراجعت أسهم المنطقة منذ بدء الصراع أواخر فبراير، وانخفض سوق دبي المالي نحو 5% منذ مطلع العام. وتشير بلومبرغ إلى أن الحرب مع إيران ضاعفت من تباطؤ أسواق الطروحات الأولية في الخليج.
• صفقات موازية: في غضون 24 ساعة، استحوذت أبولو غلوبال مانجمنت على حصة في مبادلة كابيتال، ذراع إدارة الأصول البديلة لصندوق أبوظبي السيادي البالغ 385 مليار دولار، فيما تحالفت إنفستكورب مع مستثمرين سعوديين لشراء شركة معدات سلامة من الحرائق.
• محفظة الشركة الأم: تضم محفظة دبي للاستثمار حصصاً في نحو 30 شركة تعمل في التصنيع والعقارات والخدمات المالية. وسبق أن أدرجت الشركة إميرتس غلاس وشركة التبريد المركزي إيميكول ضمن المرشحين للطرح في المستقبل.
• الجدول الزمني: تمتد فترة الاكتتاب من 27 أكتوبر إلى 3 نوفمبر، على أن يبدأ تداول السهم في سوق دبي المالي في 11 نوفمبر، بحسب بلومبرغ.

بين السطور

الفجوة بين عائد 7.60% المعروض وعائد نحو 9% لدى إعمار تفسر ضغط بعض المستثمرين على التقييم. وبالمقابل، فإن تغطية الطرح خلال دقائق رغم تراجع السوق 5% واضطراب ميناء جبل علي تشير إلى أن أصول البنية التحتية اللوجستية ما تزال تجتذب الطلب. الصفقات الموازية لأبولو وإنفستكورب تدعم القراءة ذاتها.

ماذا بعد؟

إغلاق باب الاكتتاب في 3 نوفمبر وحجم التغطية النهائي، ثم بدء التداول في سوق دبي المالي في 11 نوفمبر وأداء السهم مقارنة بسعر الطرح، إضافة إلى أي إعلان عن طرح إميرتس غلاس أو إيميكول.

المصدر: ⁦ontime+⁩ Dubai