601 مليون دولار — اندماج بين شيخان وأتروش وسرسنك في كردستان

الملخص

• غلف كيستون وشاماران توقعان اتفاقية اندماج تُقدّر حقوق ملكية شاماران بـ601 مليون دولار.
• الكيان المدمج يجمع ثلاثة حقول في إقليم كردستان العراق بإنتاج 53 ألف برميل يومياً.
• الصفقة تنقل الإدراج الرئيسي من لندن إلى أوسلو وتخضع لموافقات حكومة الإقليم.

خبر

اتفاقية اندماج تُقدّر حقوق ملكية شاماران بتروليوم بـ5.7 مليار كرونة نرويجية (601 مليون دولار) وقّعتها الشركة مع غلف كيستون بتروليوم الثلاثاء 20 أكتوبر 2026، بواقع 1.96 كرونة للسهم. وبحسب بياني الشركتين، تُدمج شاماران في غلف كيستون ليملك مساهمو كل طرف نحو 50% من الكيان الجديد، الذي يضم حقول شيخان وأتروش وسرسنك في إقليم كردستان العراق.

تفصيل

• هيكل التبادل: بحسب بيان شاماران، يحصل مساهموها على 0.07533958 سهم جديد في غلف كيستون عن كل سهم يملكونه. وتصبح عائلة لوندين أكبر مساهم في الكيان المدمج بحصة 12.8%، فيما يتوزع ما تبقى مناصفة تقريباً بين قاعدتي المساهمين الحاليتين.
• التوزيع الخاص: وفق بيان غلف كيستون، يحصل مساهموها الحاليون على توزيع نقدي خاص بقيمة 50 مليون دولار عند إغلاق الصفقة، أي نحو 0.23 دولار للسهم الواحد، وهو مبلغ يُدفع إضافة إلى أسهمهم في الشركة الموحدة.
• الأصول المجمّعة: تضم الشركة الموحدة حقل شيخان الذي تشغّله غلف كيستون بحصة عاملة 61.5%، وحقلي أتروش بحصة 50% لشاماران وسرسنك بحصة 18%، وجميعها في إقليم كردستان العراق، ما يجعل الكيان الجديد من أبرز المنتجين العاملين في الإقليم.
• الأرقام التشغيلية: بحسب البيانين، يبلغ الإنتاج التقديري للكيان المدمج نحو 53 ألف برميل يومياً من الحصة العاملة، مع احتياطيات مؤكدة ومحتملة تقارب 323 مليون برميل. وتقدّر الشركتان وفورات المصاريف الإدارية والعمومية بما يصل إلى 5 ملايين دولار سنوياً.
• أصل اتحادي: تستحوذ شاماران كذلك على حصة 25% في شركة HKN Hamrin المالكة لعقد تطوير وإنتاج حقل حمرين في العراق الاتحادي، ما يوسّع انكشاف الكيان المدمج خارج حدود إقليم كردستان نحو مناطق تخضع لإدارة بغداد.
• العلاوة السعرية: يمثل سعر الصفقة علاوة 22.9% على سعر إغلاق سهم شاماران في 19 أكتوبر 2026، وتنخفض العلاوة إلى 13.5% بعد احتساب أثر التوزيع الخاص المخصص لمساهمي غلف كيستون، بحسب ما أوردته الشركتان في بيانيهما.
• الجدول الزمني: يُتوقع نشر مستند الاندماج نحو 1 ديسمبر 2026، وعقد اجتماعي مساهمي الشركتين نحو 22 ديسمبر 2026، على أن يكتمل الإغلاق منتصف 2027، مع تاريخ نهائي محدد في 31 ديسمبر 2027 إذا تأخرت الخطوات التنظيمية.
• شرط الموافقات: إتمام الصفقة مرهون بموافقات حكومة إقليم كردستان، التي تتوقع الشركتان صدورها خلال 6 إلى 9 أشهر. ولم يحدد البيانان تفاصيل إضافية عن الجهات التنظيمية الأخرى المشاركة في مسار المراجعة.
• تغيير الإدراج: تعتزم غلف كيستون نقل إدراجها الرئيسي إلى القائمة الرئيسية في بورصة يورونكست أوسلو وإنهاء إدراجها في لندن لاحقاً، فيما يتوقف تداول أسهم شاماران عند إتمام الصفقة. ولم يُعلن موعد محدد لشطب الإدراج اللندني.

خلفية

غلف كيستون مدرجة في لندن وتشغّل حقل شيخان منذ سنوات، بينما تدرج شاماران أسهمها في أوسلو وتملك حصصاً غير مشغّلة في أتروش وسرسنك. الحقول الثلاثة تقع في إقليم كردستان العراق وتخضع عقودها لإشراف حكومة الإقليم.

بين السطور

نقل الإدراج الرئيسي من لندن إلى أوسلو ينسجم مع تركيبة المساهمين في الكيان الجديد، حيث تصبح عائلة لوندين أكبر مالك بحصة 12.8% وتتوزع الملكية مناصفة بين قاعدتي المساهمين. وربط الإغلاق بموافقات حكومة إقليم كردستان خلال 6 إلى 9 أشهر، مع تاريخ نهائي في نهاية 2027، يشير إلى أن المسار التنظيمي في الإقليم هو العامل الحاسم في توقيت الصفقة لا الجانب المالي.

ماذا بعد؟

نشر مستند الاندماج نحو 1 ديسمبر 2026، ثم اجتماعا مساهمي الشركتين نحو 22 ديسمبر 2026. بعدها تُراقب موافقات حكومة إقليم كردستان المتوقعة خلال 6 إلى 9 أشهر، وصولاً إلى الإغلاق منتصف 2027.

المصدر: شاماران بتروليوم، غلف كيستون بتروليوم