1.75 مليار دولار — طاقة تسعّر سندات مزدوجة بتغطية 3 أضعاف

الملخص

• طاقة الإماراتية تسعّر إصداراً بشريحتين بقيمة 1.75 مليار دولار بين سندات خضراء وتقليدية.
• دفتر الأوامر غُطّي أكثر من 3 مرات بطلب محلي وإقليمي ودولي، بحسب الشركة.
• الإصدار يرفع حصيلة سندات طاقة الخضراء والزرقاء إلى 3.7 مليار دولار منذ 2023.

خبر

بتغطية تجاوزت ثلاثة أضعاف حجم الطرح، أعلنت شركة أبوظبي الوطنية للطاقة (طاقة) تسعير إصدار سندات بشريحتين بقيمة 1.75 مليار دولار، يضم سندات خضراء لأجل 5 سنوات وأخرى تقليدية لأجل 10 سنوات. وقالت الشركة إن الطلب جاء من مستثمرين محليين وإقليميين ودوليين، وإنه يعكس ثقة بجودة ائتمانها واستراتيجيتها طويلة الأجل.

تفصيل

• الشريحة الخضراء: تبلغ قيمة الشريحة الأولى 1.1 مليار دولار من السندات الخضراء، وتستحق في 26 أبريل 2032 بكوبون 5.875%، وفق إعلان الشركة. وهي الشريحة الأكبر في الطرح، ما يجعل التمويل المرتبط بمشاريع مستدامة يشكل الحصة الغالبة من الإصدار.
• الشريحة التقليدية: تضم الشريحة الثانية سندات تقليدية بقيمة 650 مليون دولار تستحق في 26 أكتوبر 2036 بكوبون 6.125%، بحسب طاقة. الفارق في الكوبون بين الشريحتين يبلغ 25 نقطة أساس مقابل أجل أطول بخمس سنوات.
• التصنيف المتوقع: من المتوقع أن تحصل السندات على تصنيف Aa3 من وكالة موديز وAA من وكالة فيتش، وفق الشركة. وهذه التصنيفات تضع الإصدار ضمن أعلى فئات الدرجة الاستثمارية، وهو ما يوسّع قاعدة الصناديق القادرة على شرائه.
• مكان الإدراج: قالت طاقة إن السندات ستُدرج في بورصة لندن، ما يبقي الإصدار في سوق دولية مفتوحة أمام المستثمرين العالميين بدل الاكتفاء بقنوات الطرح الإقليمية.
• حجم الطلب: أفادت الشركة بأن دفتر الأوامر غُطّي أكثر من ثلاث مرات، بطلب من مستثمرين محليين وإقليميين ودوليين. ولم تنشر طاقة توزيعاً جغرافياً تفصيلياً لحصص المستثمرين ولا حجم دفتر الأوامر بالأرقام.
• الإصدار السابق: يأتي الطرح بعد سندات زرقاء بقيمة 750 مليون دولار أصدرتها طاقة في يوليو 2026، وفق الإعلان نفسه. وتُخصَّص السندات الزرقاء عادة لتمويل مشاريع مرتبطة بالمياه والاقتصاد البحري.
• الحصيلة التراكمية: مع التسوية، ستكون طاقة قد أصدرت 3.7 مليار دولار من السندات المصنّفة خضراء وزرقاء منذ 2023، منها 1.85 مليار دولار خلال 2026 وحده، بحسب الشركة. أي أن نصف الحصيلة التراكمية تقريباً تحقق في سنة واحدة.
• موقف الرئيس التنفيذي: قال جاسم حسين ثابت، الرئيس التنفيذي للمجموعة والعضو المنتدب في طاقة، إن نوعية الطلب من المستثمرين تعكس ثقة بالمتانة المالية للشركة واستراتيجيتها طويلة الأجل.

خلفية

طاقة هي الذراع الحكومية في أبوظبي لقطاعي الكهرباء والمياه، وتوسّعت خلال السنوات الأخيرة في تمويل مشاريع الشبكات والطاقة المتجددة عبر أدوات دين مصنّفة بيئياً، وهي سندات يُشترط توجيه حصيلتها إلى مشاريع محددة.

بين السطور

تغطية تتجاوز ثلاثة أضعاف مع تصنيف متوقع عند Aa3 وAA تعني عملياً تكلفة تمويل أقل لمشاريع الشبكات والمتجددة. وتركيز الحصة الأكبر من الطرح في الشريحة الخضراء، إلى جانب 1.85 مليار دولار من الإصدارات المصنّفة في 2026 وحده، يشير إلى أن طاقة تبني قاعدة مستثمرين مخصصة لأدوات الدين المستدامة بدل الاعتماد على الإصدارات التقليدية.

ماذا بعد؟

تسوية الإصدار وإدراج الشريحتين في بورصة لندن، وتثبيت موديز وفيتش للتصنيفين المتوقعين Aa3 وAA، إضافة إلى ما إذا كانت طاقة ستطرح إصداراً مصنّفاً جديداً بعد 1.85 مليار دولار في 2026.

المصدر: وام