هل تغادر المتحدة للتعدين سوق نمو بعد صفقة كناوف؟

الملخص

• كناوف الألمانية ترفع ملكيتها في المتحدة للصناعات التعدينية السعودية إلى 99.3% بعد تسوية عرض الاستحواذ
• الشركة تعتزم شراء الأسهم المتبقية واتخاذ إجراءات شطب السهم من السوق الموازية نمو
• إتمام الخطوة يعني خروج منتج جبس سعودي مدرج منذ 2023 من التداول العام

خبر

ارتفعت ملكية شركة كناوف إنترناشيونال في المتحدة للصناعات التعدينية السعودية إلى 99.3%، لتقترب الشركة من مغادرة السوق الموازية نمو. وبحسب إفصاح للسوق الاثنين، تعتزم الشركة الألمانية استكمال شراء باقي الأسهم واتخاذ إجراءات إلغاء الإدراج. وكانت كناوف أتمت الأحد تسوية عرض الاستحواذ وسداد مستحقات المساهمين الذين وافقوا على البيع.

تفصيل

• مدة العرض: امتد عرض الشراء الأخير من سبتمبر الماضي حتى 4 نوفمبر، بحسب الإفصاح ومستند العرض. وخلال هذه الفترة اشترت كناوف نحو 5.05 مليون سهم تمثل 36.1% من رأس مال المتحدة للتعدين، أضيفت إلى حصتها السابقة لترفع ملكيتها إلى 99.3%.
• قيمة الصفقة: تبلغ قيمة الأسهم المشتراة في هذه الجولة نحو 287.9 مليون ريال، أي ما يعادل 76.8 مليون دولار، استناداً إلى عدد الأسهم وسعر العرض البالغ 57 ريالاً للسهم.
• الاستحواذ الأول: كانت كناوف تمتلك 63.2% من المتحدة للتعدين بعد استحواذ نفذته في مايو الماضي، عبر شراء حصص من ثلاثة مساهمين سعوديين مقابل نحو 504.5 مليون ريال، أي 134.5 مليون دولار، وفق إفصاحات سابقة.
• الخطوة التالية: تعتزم كناوف طلب موافقة هيئة السوق المالية على تقديم عرض إلزامي لشراء الأسهم المتبقية. وفي حال موافقة الهيئة، يصبح المساهمون المتبقون ملزمين ببيع أسهمهم مقابل سعر نقدي لا يقل عن 57 ريالاً للسهم.
• شرط الموافقات: شراء الأسهم المتبقية وإلغاء الإدراج يتطلبان الحصول على موافقات، بحسب الإفصاح. ولم تحدد كناوف جدولاً زمنياً لتقديم العرض الإلزامي ولا موعداً متوقعاً لشطب السهم من السوق الموازية.
• الشركة المستهدفة: تأسست المتحدة للصناعات التعدينية عام 2006 ومقرها جدة، وتعمل في إنتاج الجبس ومشتقاته ومواد البناء. وأدرجت أسهمها في السوق الموازية نمو عام 2023، ولديها أعمال في الإمارات والبحرين والكويت والعراق والأردن ومصر والهند وكينيا.
• المشتري: كناوف إنترناشيونال شركة قابضة ألمانية تأسست عام 1984 ومقرها إيفوفن، وتعمل في تملك وإدارة وتمويل حصص في شركات مواد البناء داخل ألمانيا وخارجها، وهي تابعة لمجموعة كناوف.
• حجم المجموعة: تأسست مجموعة كناوف عام 1932 وتتخصص في أنظمة البناء والجبس والعوازل ومواد التشطيب، ولها عمليات في أكثر من 90 دولة بينها السعودية والإمارات وقطر والبحرين والكويت وعُمان، وتشغّل أكثر من 320 مصنعاً حول العالم.
• دافع التوسع: قدمت كناوف عرضها في سبتمبر الماضي بسعر 57 ريالاً للسهم ضمن خططها لتوسيع حضورها في السوق السعودية، وفق مستند العرض وإفصاحات سابقة.

خلفية

السوق الموازية نمو مخصصة للشركات الأصغر بشروط إدراج أخف من السوق الرئيسية. وأدرجت المتحدة للتعدين فيها عام 2023، قبل أن تدخل كناوف على خط ملكيتها في مايو الماضي عبر شراء حصص ثلاثة مساهمين سعوديين.

بين السطور

تسلسل الخطوات، من 63.2% في مايو إلى 99.3% في نوفمبر ثم عرض إلزامي على ما تبقى، يشير إلى مسار سيطرة كاملة لا إلى استثمار في حصة أغلبية. وسعر 57 ريالاً نفسه المطروح في سبتمبر هو السقف المطروح على المساهمين المتبقين، ما يحصر خياراتهم عملياً في البيع حال موافقة الهيئة.

ماذا بعد؟

الإشارة التالية هي قرار هيئة السوق المالية بشأن العرض الإلزامي لشراء الأسهم المتبقية، يليه تقديم طلب إلغاء إدراج سهم المتحدة للتعدين من السوق الموازية نمو.