السعودية للطاقة ترفع إيراداتها 11.5% إلى 87.2 مليار ريال

الملخص

• إيرادات تسعة أشهر عند 87,244 مليون ريال بنمو 11.465%، وصافي ربح 12,077 مليون ريال بزيادة 4.255%.
• نمو قاعدة الأصول المنظمة للشبكة وعقود تطوير المشاريع وتوسع قاعدة العملاء وراء ارتفاع الإيرادات، وفق الإفصاح.
• هامش الربح ينمو أبطأ من الإيرادات مع ارتفاع صافي تكاليف التمويل ومصاريف التشغيل والصيانة.

خبر

بلغت إيرادات الشركة السعودية للطاقة 87,244 مليون ريال في التسعة أشهر المنتهية في 30 سبتمبر 2026، بارتفاع 11.465% عن الفترة المماثلة، مع صافي ربح 12,077 مليون ريال بزيادة 4.255%. وأرجعت الشركة في إفصاحها لتداول السعودية النمو إلى اتساع قاعدة الأصول المنظمة للشبكة الكهربائية وارتفاع إيرادات عقود تطوير وإدارة المشاريع. وجاء تقرير مراجع الحسابات برأي غير معدّل.

تفصيل

• أرقام الربع: سجلت الشركة إيرادات 35,044 مليون ريال في الربع الثالث مقابل 31,047 مليون ريال في الربع المماثل، بنمو 12.874%، وبارتفاع 13.543% عن الربع السابق البالغ 30,864 مليون ريال. وبلغ صافي الربح العائد للمساهمين 5,354 مليون ريال بزيادة طفيفة 0.412% على أساس سنوي.
• الفجوة بين النمو والربح: ارتفع إجمالي الربح للتسعة أشهر إلى 18,886 مليون ريال بنمو 6.803%، والربح التشغيلي إلى 16,882 مليون ريال بنمو 4.714%، أي أن معدلات نمو الأرباح جاءت دون نمو الإيرادات البالغ 11.465%.
• أسباب الارتفاع: أوضحت الشركة أن ارتفاع الإيرادات التشغيلية يعود إلى زيادة الإيراد المطلوب المعترف به مدفوعاً بنمو قاعدة الأصول المنظمة للشبكة، وارتفاع إيرادات عقود إنشاء محطات وخطوط نقل لصالح عملائها، واستمرار نمو قاعدة العملاء.
• ما دعم الربح: إلى جانب الإيرادات التشغيلية، ذكر الإفصاح أن صافي الربح استفاد من انخفاض مخصص خسائر الائتمان المتوقعة لذمم مستهلكي الطاقة الكهربائية، ومن ارتفاع حصة الشركة في أرباح الاستثمارات المحتسبة بطريقة حقوق الملكية.
• ما ضغط على الربح: قابل ذلك جزئياً ارتفاع مصاريف التشغيل والصيانة نتيجة نمو الأعمال وتوسع قاعدة الأصول التشغيلية ودعم موثوقية الخدمة، وانخفاض الإيرادات الأخرى، وارتفاع صافي تكاليف التمويل بعد الحصول على تمويلات جديدة لدعم تنفيذ الخطط الرأسمالية.
• عامل الموسمية: عن مقارنة الربع الثالث بالربع السابق، ربطت الشركة ارتفاع الإيرادات بموسمية الطلب على الطاقة الكهربائية التي ترفع الكميات المباعة خلال هذه الفترة من العام، فيما جاء ارتفاع صافي الربح الفصلي البالغ 9.466% انعكاساً للإيرادات التشغيلية.
• ربحية السهم: بلغ صافي الربح العائد إلى مساهمي الشركة 5,297 مليون ريال بعد احتساب الربح العائد إلى أداة المضاربة والبالغ 6,780 مليون ريال، مقابل 4,911 مليون ريال في الفترة المماثلة. وارتفعت ربحية السهم إلى 1.27 ريال من 1.18 ريال بزيادة 7.6%.
• الدخل الشامل والملكية: قفز إجمالي الدخل الشامل العائد للمساهمين إلى 13,443 مليون ريال بنمو 21.053%، متجاوزاً بفارق واسع نمو صافي الربح. وبلغ إجمالي حقوق الملكية بعد استبعاد الحصص غير المسيطرة 263,715 مليون ريال بارتفاع محدود نسبته 1.081%.
• المراجعة: جاء رأي مراجع الحسابات غير معدّل، ولم تُدرج أي ملاحظات من المراجع، ولم تُعد الشركة تبويب أي من أرقام المقارنة. ولم يتضمن الإفصاح توجيهات للربع الرابع أو لكامل العام.

خلفية

الشركة مدرجة في السوق السعودية تحت الرمز 5110، وتعمل بنموذج الإيراد المطلوب المنظم الذي يربط إيراداتها بقاعدة أصول الشبكة الكهربائية المعتمدة، ما يجعل التوسع الرأسمالي محركاً أساسياً لنمو الإيرادات.

بين السطور

الفجوة بين نمو الإيرادات 11.465% ونمو صافي الربح 4.255% تعكس كلفة التوسع نفسه: فالشركة تربط ارتفاع إيرادها بنمو قاعدة الأصول، وتربط في الوقت ذاته ارتفاع مصاريف التشغيل والصيانة وصافي تكاليف التمويل بالتوسع والتمويلات الجديدة. أما قفزة الدخل الشامل 21.053% مقابل ربح تشغيلي نما 4.714% فتشير إلى أن جزءاً من التحسن جاء من بنود خارج النشاط التشغيلي المباشر.

ماذا بعد؟

نتائج الربع الرابع وكامل عام 2026 ستبيّن ما إذا كان أثر التمويلات الجديدة سيواصل تقليص الفجوة بين نمو الإيرادات ونمو صافي الربح، بعد انحسار ذروة الطلب الموسمي على الكهرباء.

المصدر: تداول السعودية — إفصاح الشركة السعودية للطاقة