الأسواق ترفع احتمال رفع الفائدة الأميركية إلى 85% قبل بيانات التضخم

أبرز النقاط

1. الدولار يستقر في التعاملات الآسيوية الثلاثاء قبل صدور بيانات أسعار المستهلكين الأميركية لأكتوبر
2. توقعات رويترز ترجّح تضخماً سنوياً عند 3.9% وتضخماً أساسياً نحو 2.8%
3. قراءة أعلى من التوقعات تعزز رهانات التشديد النقدي في ديسمبر وتدعم العملة الأميركية

خبر:

استقر الدولار الأميركي خلال التعاملات الآسيوية الثلاثاء 10 نوفمبر، بعد تقلبات حادة في الجلسات الأخيرة دفعت المستثمرين إلى انتظار بيانات التضخم الأميركية. وقفزت الاحتمالات التي تسعّرها الأسواق لرفع مجلس الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة الشهر المقبل إلى 85% بعد تقرير وظائف قوي صدر الجمعة، وفق رويترز.

تفصيل:

• الأرقام المنتظرة: يتجه المستثمرون إلى بيانات أسعار المستهلكين الأميركيين لشهر أكتوبر، وسط توقعات بارتفاع التضخم السنوي إلى 3.9%، فيما يُرجح أن يبلغ التضخم الأساسي، الذي يستبعد الغذاء والطاقة الأكثر تقلباً، نحو 2.8%، بحسب استطلاع أجرته رويترز لآراء خبراء اقتصاديين.
• سوق العمل: أظهر تقرير الوظائف الصادر الجمعة أن التوظيف الأميركي تجاوز توقعات المحللين بأكثر من الضعف، وفق رويترز. وأعاد هذا الأداء المخاوف من استمرار الضغوط التضخمية وتشديد السياسة النقدية إلى الواجهة، بعدما كان الدولار قد تراجع تحت ضغط انخفاض أسعار النفط وانتعاش الأسهم العالمية.
• تحول التسعير: يمثل احتمال 85% لرفع الفائدة الشهر المقبل تحولاً عن التوقعات التي سادت مطلع العام بشأن خفض سريع لتكاليف الاقتراض. وترجّح الأسواق حالياً تنفيذ زيادتين في أسعار الفائدة الأميركية بحلول منتصف عام 2027.
• عامل الطاقة: جاء هذا التحول مدفوعاً جزئياً بتداعيات الحرب الأميركية الإسرائيلية على إيران، التي رفعت تكاليف الطاقة وأججت الضغوط التضخمية، وفق رويترز، ما دفع المستثمرين إلى إعادة تقييم المسار المتوقع للسياسة النقدية الأميركية.
• عملات المخاطر: ارتفع الدولار الأسترالي نحو 1% خلال جلسة الاثنين قبل أن يستقر عند 0.6921 دولار في التعاملات الآسيوية المبكرة الثلاثاء، فيما تداول الدولار النيوزيلندي عند 0.5624 دولار بعد مكاسب أكبر في الجلسة السابقة، مستفيدين من تعافي الأسهم وتراجع النفط.
• اليورو والإسترليني: صعد اليورو 0.7% إلى 1.1220 دولار، معوضاً خسائره التي تكبدها الجمعة عقب بيانات التوظيف الأميركية. واستقر الجنيه الإسترليني عند 1.3441 دولار، مدعوماً بقرار بنك إنجلترا رفع أسعار الفائدة الأسبوع الماضي للمرة الأولى منذ ثلاث سنوات.
• الين الياباني: تداول الين قرب 157.97 مقابل الدولار، بعدما حقق أفضل أداء بين عملات مجموعة العشر أمام العملة الأميركية خلال الأشهر الستة الماضية، بدعم من تدخلات السلطات اليابانية في سوق الصرف، وفق رويترز.
• ضغط التكنولوجيا: بدأت توقعات التشديد تتراجع جزئياً بفعل اضطرابات أسهم شركات الذكاء الاصطناعي والمخاوف من تشديد الرقابة التنظيمية على القطاع بعد فوز الديمقراطيين بالسيطرة على الكونغرس. ويخشى مستثمرون أن تبطئ القيود الجديدة الاستثمار في البنية التحتية للذكاء الاصطناعي، أحد محركات النمو.
• تقدير ماكواري: قدّر تييري ويزمان وغاريث بيري، المحللان لدى ماكواري، أن هذه التطورات قد تسهم في تباطؤ النمو الأميركي خلال عام 2027 وتساعد على بلوغ الدولار ذروته، وفق مذكرة بحثية نقلتها رويترز.

بين السطور:

الدولار أمام عاملين متعارضين تجمعهما الأرقام نفسها: تضخم مرتفع يرفع احتمالات التشديد ويدعم العملة على المدى القصير، مقابل تكاليف اقتراض أعلى وتباطؤ محتمل في استثمارات الذكاء الاصطناعي قد يقوّضا مكاسبه لاحقاً. وهذه المعادلة تفسر لماذا تحول تسعير الأسواق من خفض سريع مطلع العام إلى زيادتين بحلول منتصف 2027.

ماذا بعد؟

بيانات أسعار المستهلكين الأميركية لأكتوبر هي المحطة الأقرب: قراءة أعلى من 3.9% تعزز رهانات رفع الفائدة في ديسمبر، فيما يعيد تباطؤ وتيرة الأسعار بعض المكاسب إلى العملات المنافسة.