سيلزفورس تشتري بريز بـ5.66 مليار دولار نقداً وبعلاوة 58%

أبرز النقاط

1. سيلزفورس توافق على شراء منصة التسويق بريز مقابل 5.66 مليار دولار نقداً.
2. الصفقة خامس أكبر عملية استحواذ في تاريخ الشركة، وتأتي بعد صفقات متعددة هذا العام.
3. الشراء يعوّض ضعف ذراع سيلزفورس للتسويق السحابي بدل بنائها داخلياً.

خبر:

بسعر 47.50 دولاراً للسهم نقداً، وافقت سيلزفورس الثلاثاء على الاستحواذ على منصة التسويق بريز في صفقة قيمتها 5.66 مليار دولار، بحسب أكسيوس. العرض يمثل علاوة 58% على سعر إغلاق السهم في اليوم السابق. وتصبح الصفقة خامس أكبر عملية استحواذ في تاريخ شركة البرمجيات الأميركية.

تفصيل:

• قيمة الصفقة: أفادت أكسيوس بأن سيلزفورس وافقت الثلاثاء على شراء بريز مقابل 5.66 مليار دولار نقداً. وحدّد الاتفاق سعراً قدره 47.50 دولاراً لكل سهم، وهي صفقة نقدية بالكامل من دون مكوّن بالأسهم.
• العلاوة السعرية: السعر المعروض يعادل علاوة 58% على سعر إغلاق سهم بريز في اليوم السابق للإعلان، وفق أكسيوس. العلاوة بهذا الحجم تعني أن المشتري دفع أكثر من ضعف ونصف ما كان السوق يسعّر به الشركة قبل يوم واحد.
• مقارنة بالطرح العام: بريز طُرحت للاكتتاب العام عام 2021 بسعر 65 دولاراً للسهم، بحسب أكسيوس. أي أن سعر الاستحواذ الحالي يقل عن سعر الإدراج الأول رغم العلاوة الكبيرة المدفوعة على سعر السوق الحالي.
• ترتيب الصفقة: تصنَّف العملية خامس أكبر استحواذ في تاريخ سيلزفورس، وفق أكسيوس. لم تُعلن الشركة جدولاً زمنياً لإتمام الصفقة ولا تفاصيل عن مستقبل علامة بريز بعد الدمج.
• موجة استحواذات: سيلزفورس دفعت هذا العام مليارات الدولارات في صفقتي ليسن لابز وفِن، بحسب أكسيوس. وسبق ذلك استحواذها العام الماضي على إنفورماتيكا بقيمة 8 مليارات دولار، في سلسلة شراء متسارعة.
• ذراع التسويق: رأت أكسيوس أن الصفقة اعتراف ضمني بأن منصة سيلزفورس للتسويق السحابي بحاجة إلى تعزيز. شراء بريز، وهي منصة تسويق متخصصة، يسدّ هذه الفجوة بدل تطوير القدرات داخلياً.
• تحول في السياسة: في 2023 حلّت سيلزفورس لجنة الاندماجات والاستحواذات في مجلس إدارتها، ويعود ذلك جزئياً إلى صعوبة دمج ثلاث صفقات كبرى، بحسب أكسيوس. موجة الشراء الحالية تمثل ابتعاداً عن ذلك التوجه.
• الصفقات المتعثرة: الصفقات الثلاث التي أثقلت عملية الدمج سابقاً هي ميولسوفت وتابلو وسلاك، وفق أكسيوس. هذه التجربة كانت العامل المباشر وراء تجميد شهية الشركة للاستحواذات الكبرى قبل عامين.
• إضافة: الشراء بعلاوة 58% على سعر إغلاق بريز، وهو خامس أكبر استحواذ لسيلزفورس.

خلفية:

سيلزفورس بنت جزءاً كبيراً من نموها عبر الاستحواذ لا التطوير الداخلي، وأبرز صفقاتها السابقة ميولسوفت وتابلو وسلاك. صعوبة دمج هذه الصفقات دفعت الشركة عام 2023 إلى تفكيك لجنة الاندماجات في مجلس إدارتها، قبل أن تعود إلى الإنفاق المكثف.

بين السطور:

قدّرت أكسيوس أن الصفقة تعكس خياراً واضحاً: الشراء بدل البناء. المؤشر على ذلك أن سيلزفورس، التي جمّدت آلية الاستحواذ في مجلسها قبل عامين بسبب تعثر دمج ميولسوفت وتابلو وسلاك، عادت خلال عام واحد إلى صفقتي ليسن لابز وفِن ثم بريز. ودفعها علاوة 58% يشير إلى أن سدّ ثغرة التسويق السحابي بات أولوية تستحق ثمناً مرتفعاً.

ماذا بعد؟

المتابعة تتجه إلى موافقة مساهمي بريز على السعر المعروض، والمراجعات التنظيمية اللازمة لإقفال الصفقة، ومدى انعكاس الإنفاق المتسارع على نتائج سيلزفورس الفصلية المقبلة.